「考慮銀行定期存款利率、政府公債利率、不動產投資之風險性、貨幣變動狀況及不動產價格之變動趨勢等因素，選擇最具一般性財貨之投資報酬率為基準，比較觀察該投資財貨與勘估標的個別特性之差異，並就流通性、風險性、增值性及管理上之難易程度等因素加以比較決定之。」係指收益資本化率何種方式？

本題考點
收益資本化率或折現率的決定方法，題幹引文逐字對應其中一種方法的條文。

正解理由

依《不動產估價技術規則》第 43 條第 1 款，風險溢酬法指收益資本化率或折現率「應考慮銀行定期存款利率、政府公債利率、不動產投資之風險性、貨幣變動狀況及不動產價格之變動趨勢等因素，選擇最具一般性財貨之投資報酬率為基準，比較觀察該投資財貨與勘估標的個別特性之差異，並就流通性、風險性、增值性及管理上之難易程度等因素加以比較決定之」。題幹文字與該款完全相同，故選 B。

逐項排除

1. A錯誤：《不動產估價技術規則》第 43 條第 4 款的債務保障比率法，其計算式為收益資本化率或折現率＝債務保障比率×貸款常數×貸款資金占不動產價格比率，取徑是融資條件而非利率基準的比較。
2. B正確：以最具一般性財貨之投資報酬率為基準，再就流通性、風險性、增值性及管理難易程度比較調整，即《不動產估價技術規則》第 43 條第 1 款的風險溢酬法。
3. C錯誤：《不動產估價技術規則》第 43 條第 2 款的市場萃取法，是選擇數個與勘估標的相同或相似之比較標的，以其淨收益除以價格後之商數加以比較決定。
4. D錯誤：《不動產估價技術規則》第 43 條第 5 款的有效總收入乘數法，其公式為收益資本化率或折現率＝淨收益率／有效總收入乘數。

記憶點

從定存與公債利率起算再往上加碼的，就是風險溢酬法。