不動產估價應就不同估價方法估價所獲得之價格進行綜合比較，視不同價格所蒐集資料可信度及估價種類目的條件差異，考量價格形成因素之相近程度，決定勘估標的價格。若以契約約定租金作為不動產證券化受益證券信託利益分配基礎者，何種方法應視前項情形賦予相對較大之權重？

本題考點
不動產證券化以契約約定租金為信託利益分配基礎時，何種方法的價格應取得較大權重。

正解理由

依《不動產估價技術規則》第 15 條第 2 項，「以契約約定租金作為不動產證券化受益證券信託利益分配基礎者，折現現金流量分析法之收益價格應視前項情形賦予相對較大之權重。但不動產證券化標的進行清算時，不在此限」。該項就這種情形明文指定了應加重的價格，故選 C。

逐項排除

1. A比較法：依《不動產估價技術規則》第 18 條，係以比較標的價格為基礎，經比較、分析及調整推算價格，所得為比較價格；反映的是市場成交行情，非該項指名加重者。
2. B直接資本化法之收益價格：依《不動產估價技術規則》第 29 條，以未來平均一年期間之客觀淨收益，應用收益資本化率推算，只取一年期平均值，無法逐期反映契約租金的期間結構。
3. C折現現金流量分析法之收益價格：依《不動產估價技術規則》第 31 條，係將分析期間各期淨收益及期末價值以適當折現率折現後加總，逐期承接契約租金，並為《不動產估價技術規則》第 15 條第 2 項明文指定應賦予相對較大權重者，為正確選項。
4. D成本法：依《不動產估價技術規則》第 48 條，係求取價格日期之重建成本或重置成本，扣減累積折舊額或其他應扣除部分，切入點是成本而非租金收益。

記憶點

證券化＋契約租金，折現現金流量分析法的收益價格加重；標的清算時不在此限。